危機に備えるプライベート・エクイティ・ファンドの動き

未公開株に投資するプライベート・エクイティ(PE)の行動を観察すると、マーケットがどこに向かおうとしているのかを推し量ることができます。

PEを中心に見たマーケットサイクル

cycleマーケット・サイクルがピークに達する頃にはPEに大量の投資マネーが集まります。そして、ピークから下り坂を落ちて行く前に、PEファンドは利益確定を図ります。

19日付FT紙によると、2013年後半にPEファンドが投資した未公開企業の多くがIPO(新規株式公開)を果たしました。この1月には米国のIPO件数は1997以来の記録となりました。過去12ヶ月のIPO総額も2007年以来最大となっています。IPO企業は最大の株価を手にし、PEファンドも大きな利益を上げました。「今、IPOで投資の出口を確定しないと投資家に収益を還元できない」と言えます。こうした動きから、株式市場の乱気流の兆しが見えてきます。

PEファンドの優れた収益を目前に、これからPEに駆け込む「遅れて来た投資家」が見受けられます。特に、日本の機関投資家がその類で、海外からの有名PEファンドのだめ押しで投資するケースが多いです。

そして、いよいよ株価が下がり始めると、今度は企業が自社株買いに転じます。さらに景気が悪化し、企業業績も悪化すると、今度はM&Aや事業再生を目的としたPEファンドの出番となります。

リーマンショックから続くマーケットサイクルは一巡

また、成長分野に向かうマネーには、プライベート・エクイティ(PE)に加えて新規事業を支援するベンチャー・キャピタル(VC)という二つのファンドの形があります。21日付FT紙によると、ブラジルに向かうPEと VCファンドの資金が、2011年に81億ドル、12年に36億ドル、13年に23億ドルと、急速に先細っています。ブラジル経済の先行き不透明感がその要因です。

PEファンドの投資状況を見ていると、リーマンショックから続いて来たサイクルが今から一巡する動きが見えてきます。

関連記事

no image

フォークランドの領有権

私の妹は米国マサチューセッツ州ボストン郊外に住んでいる。 今月末に一時帰国する予定だが、「この時期

記事を読む

no image

PEのドライパウダーはどこへ

未公開株、M&A、バイアウトなどで活躍するプライベート・エクイティ(PE)ファンド。巨額の投

記事を読む

no image

2014年の日本株の見通し

6日、日経平均株価は一時400円近く下げました。日経電子版では「大発会はヘッジファンドなどによる利益

記事を読む

インフレとデフレ、そして、戦後70年

日銀の超緩和策のおかげで「けっこう危うい先まで銀行の融資が伸びている、そういうお達しがあるみたいだ」

記事を読む

リスク・オン状態のグローバルマネーはどこへ?中国・日本・米国からは流出、ギリシアやイタリア、スペインの国債やロシア株へ

大海に潮の満ち引きがあるように、マネーの流れも金融政策で変わります。現状は、満ち潮でマネーが市場にじ

記事を読む

通貨安戦争未だ止まず

この1週間に、グローバルな投資マネーは、株式から債券へと「リスクオフ」にシフトした。そのなかで、中国

記事を読む

no image

国際金融市場の三つの悪夢

悪夢その一 再び信用バブル 日米欧の量的緩和とゼロ金利政策のおかげで、マーケットには投資資金がだぶ

記事を読む

どこまで続くか 円安・株高

年初から外国人投資家が1兆円を超えて日本株を買い越し、国内個人投資家が売り越している。特に、外国人投

記事を読む

no image

ドル安・株高はいつまで続くか?

ドルキャリとグローバル・アセット・バブル、そしてやばいドバイ テキサス男のジョン・モールディンとは1

記事を読む

国際金融市場、日本市場の見通し

国際金融市場がリスクオフに動いている。その背景には、原油安から産油国の財政が苦しくなり、カタールやU

記事を読む

じぶんちポートフォリオ ヘッジファンドニュースレター

無料メルマガ

GSニュースメルマガ

週1回、大井幸子厳選の最新国際金融・経済情報が届く無料メルマガです。

登録はこちらから メールアドレスを入力してお申込みください。

follow us in feedly rss
  • GSニュースメルマガ

    週1回、大井幸子厳選の最新国際金融・経済情報が届く無料メルマガです。

    登録はこちらから メールアドレスを入力してお申込みください。

PAGE TOP ↑